IPO Graphite Bio (GRPH) – закрыто с убытком 6%

Компания: Graphite Bio, Inc.

Биржа: NASDAQ

Капитализация (млн): $871.7

Диапазон цены: $15.00 – $17.00

Объем размещения (млн): $200.0

Андеррайтеры: Morgan Stanley/ BofA Securities/ Cowen/ SVB Leerink

Дедлайн подачи заявок: 23.06.2021

Ожидаемая дата торгов: 25.06.2021

Проспект: S-1/A

Обзор

Graphite Bio – это биотехнологическая компания на ранней клинической стадии, разрабатывающая новый класс терапий на основе редактирования генов.

Они называют себя первопроходцами в области т.н. точного редактирования – когда требуется найти и заменить любой конкретный ген.

LOGO

Их платформа редактирования позволяет точно исправлять мутации, – заменять болезненные гены на нормальные, вставляя их в заранее определенные, безопасные места.

Это позволит создать терапии широкого спектра, по лечению генетических и других заболеваний, включая аутоиммунные и нейродегенеративные.

 

Выручка и прибыль:

Graphite не является исключением, и, как типичный биотех на ранней стадии, не получает денег с продаж своих терапий. Кроме того, здесь нет выручки от каких-либо партнерств и коллабораций.

Однако стоит упомянуть наличие лицензионного соглашение со Стэнфордским университетом. Для Graphite это сейчас расходная часть, т.к. они платят Стэнфорду за определенные технологии и патентные права на разработку.

 

Посмотрим пайплайн:

LOGO

Как мы видим, все разработки пока на ранней стадии. Ключевым кандидатом является программа GPH-101 по лечению серповидно-клеточной анемии через коррекцию генов. По этой программе уже приняли заявку на новое лекарство (IND), а первые испытания в рамках Фазы 1/2 собираются начать уже во 2-й половине этого года.

 

Данные баланса:

У компании ожидается $360 млн кэша с учетом поступлений с IPO. Сейчас на разработки тратят мало, но с учетом перехода на стадию клинических испытаний, расходы возрастут. Сама компания ожидает, что запаса денег хватит до 2024 года.

 

Акционеры:

Всего компания привлекла $195.7 млн, будучи частной. На частных раундах компания привлекала деньги от таких фондов, как Perceptive Advisors, RA Capital Management, Orbimed и др.

Объем размещения в $200 млн полностью приходится на новые выпускаемые акции. Текущие акционеры не выходят, а об индикациях интереса к покупке не сообщается.

Graphite Bio запрашивает $871 млн по капитализации, что соответствует EV в $511 млн.

Среди андеррайтеров Morgan Stanley и BofA, что также служит косвенным позитивным фактором.

 

Итого

Graphite Bio набирает рейтинг 3 из 5, по меркам биотеха. Компания использует перспективную технологию, которая потенциально может вылечить самые разные заболевания. Это отражается в относительно широком пайплайне. Хотелось бы видеть больший прогресс по этим разработкам, все же пока стадия довольно ранняя. Коллабораций, по которым компания получала бы выручку, нет. С точки зрения запаса кэша, акционеров и андеррайтеров, негатива не замечено.

 

Рейтинг – 3 из 5 (биотех)

 

Закрытие позиции 29.09.2021

Зафиксировал позицию после окончания локап периода.

Доходность: -6%
Средняя целевая цена аналитиков: $34.7 (на 146% выше текущей)

Хедж не использовал.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться
Уведомление о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments