Финансовая стратегия

Компании малой капитализации

Матчасть
На фондовом рынке основной фокус внимания инвесторов и аналитиков сосредоточен на самых крупных компаниях, т.н. голубых фишках. При этом, особенно если мы говорим про американскую биржу, там есть еще огромное множетсво более мелких, но публичных, бизнесов. Стоит ли туда смотреть? Интересен ли этот сектор?

Давайте посмотрим на это с позиции их возможного потенциала. Возьмем какую-нибудь крупную компанию, - да тот же Microsoft. Отличная акция, облачный бизнес позволяет им уверенно расти даже при огромных размерах. Она стоит уже порядка $1 трлн и как раз является №1 по капитализации среди публичных компаний. Так вот, может ли она вырасти кратно? Не в 2 раза, а в 10 раз (стоить $10 трлн)? В 100 раз ($100 трлн)?

Думаю, идея понятна. Малые компании тем и интересны, что им гораздо проще вырасти кратно. Например, на бирже торгуются и бумаги с капитализацией $100-$300 млн (т.н. Micro Cap). Рост в 100 раз для них - это приход к 10-30-миллиардной стоимости, что вполне реально. Если изучить этот вопрос, мы увидим, что на самом деле есть немало акций, которые, уже будучи на бирже, выросли в 100 раз. Конечно, это не происходит в одночасье, порой для этого требуется более 10 лет, но тезис от этого не меняется.

Все это дает вдохновение для того, чтобы добавить в свой портфель акции из сегмента Micro & Small Cap. Тем более в академической литературе есть подтверждения того, что эффект малого размера дает свою риск-премию (т.н. Size Factor).